Mit dem FORBES-NEWSLETTER bekommen sie regelmässig die spannendsten Artikel sowie Eventankündigungen direkt in Ihr E-mail-Postfach geliefert.
Der März 2025 war ein Monat zum Vergessen für die Börsen. Der S&P 500 erlebte seinen schlimmsten Rückgang seit September 2022. Ängste vor einer drohenden Rezession und die Sorge über die Auswirkungen von Trumps Zöllen belasteten die Märkte schwer. Trotz eines versöhnlichen Rückschlags am Montag, der den Dow und den S&P wieder ins Plus brachte, war der Gesamtmonat ein Fiasko.
Die großen Indizes mussten am Montagmorgen kräftige Verluste hinnehmen: Der Dow und der S&P fielen jeweils um über 1 %, der Nasdaq gar um mehr als 2 %. Am Ende des Tages stand der Dow immerhin im grünen Bereich, während der Nasdaq im Minus blieb. Der März brachte massive Verluste: Der Dow verlor 5 %, der S&P 6 %, und der Nasdaq büßte 8 % ein. Das erste Quartal war ebenfalls alles andere als ein Erfolg, mit einem Minus von 2 % beim Dow, 5 % beim S&P und 10 % beim Nasdaq.
Es war der schlechteste Monat für den S&P und den Nasdaq seit Dezember 2022. Und auch das Quartal schnitt so schlecht ab wie seit 2022 nicht mehr. Am Montag rutschte der S&P sogar kurzzeitig wieder in das sogenannte Korrekturterritorium, mehr als 10 % unter seinem Höchststand von Februar. Die Verluste wurden vor allem durch die Ankündigung von Trumps Zöllen verschärft. Der ehemalige Präsident erklärte, die Zölle würden „alle Länder“ betreffen, was die Inflation weiter anheizen und eine Rezession verschärfen könnte. Goldman Sachs reagierte mit einer vorsichtigen Prognose und senkte das Drei-Monats-Ziel für den S&P auf 5.300 Punkte – ein weiterer Verlust von 4 % bis Ende Juni scheint wahrscheinlich.
Tesla und Nvidia standen am Montag an der Spitze der Verlierer. Tesla fiel um 1 %, Nvidia verlor 2 %. Tesla hat im März 15 % eingebüßt, und auch Nvidia hat mit einem Rückgang von 16 % im März und 22 % im ersten Quartal zu kämpfen. Auch andere Technologieaktien wie Amazon, Broadcom und Palantir erlebten Verluste von mindestens 1 %.
Im gesamten Monat verloren die S&P 500-Unternehmen mehr als 3 Billionen US-$ an Marktwert – das entspricht etwa der gesamten Marktkapitalisierung von Apple, dem wertvollsten Unternehmen der Welt. Ein Lichtblick am Horizont war jedoch Gold. Der Preis stieg auf ein neues Rekordhoch von über 3.100 US-$ pro Unze, was den Anlegern, die von riskanteren Aktien absahen, einen sicheren Hafen bot. Gold legte im ersten Quartal um fast 20 % zu und zeigt damit den größten Anstieg seit 1986.
Zu Beginn der Amtszeit von Trump war die Börse noch euphorisch. Die Aussicht auf lockere Regulierung und Steuererleichterungen ließ die Aktien steigen. Doch die von Trump verhängten Zölle und die Unsicherheit über seine Handelspolitik trübten die Stimmung zunehmend. Zölle treiben die Produktionskosten in die Höhe, was den Unternehmen zusetzt. Trump zeigt sich wenig betroffen von den Börsenverlusten und betont, dass die Märkte nun mal steigen und fallen würden. Wichtig sei, das Land wieder aufzubauen. Die Börse bleibt also volatil, und die kommenden Monate versprechen nicht viel Besserung.
Text: Derek Saul
Foto: Jason Briscoe