Mehrere prominente Unternehmen beobachteten den historischen Börsenaufschwung zum Jahresbeginn 2024 mit düsteren Aussichten von der Seitenlinie aus. Die Renditen erwiesen sich als relativ schlecht für einen bekannten Nachbarschaftsladen, den weltweit wertvollsten Anbieter von Yogahosen, den ältesten Namen bei Halbleiterchips und den größten Flugzeughersteller der USA. Die Apothekenkette Walgreens war das am schlechtesten abschneidende Unternehmen im S&P 500, dem Index, der die Aktienkurse der 500 größten börsennotierten US-Unternehmen verfolgt. In den ersten sechs Monaten des Jahres halbierte sich der Aktienkurs von Walgreens und erreichte den niedrigsten Stand seit Mitte der 1990er-Jahre, was mit den Plänen des Unternehmens zusammenfiel, bis zu einem Viertel seiner Filialen zu schließen. Analysten sagen Walgreens das schlechteste Jahresergebnis seit 2013 voraus.

Lululemon, der Anbieter von hochwertiger Sportbekleidung, verzeichnete die zweitschlechteste Aktienentwicklung im bisherigen Jahresverlauf im S&P 500. Analysten erwarten, dass der Einzelhändler sein niedrigstes jährliches Umsatzwachstum seit dem Börsengang 2007 verzeichnen wird, abgesehen vom Geschäftsjahr, das im Januar 2021 endete und stark von der COVID-19-Pandemie betroffen war.

Intel, der drittschlechteste Performer im S&P, ist möglicherweise der überraschendste Verlierer, da Konkurrent Nvidia und andere Chiphersteller zu den besten Investitionen dieses Jahres gehören, während der KI-Boom anhält. Die Intel-Aktien litten unter einem anhaltenden Rückgang des Unternehmensgeschäfts bei zunehmendem Wettbewerb. Einige Analysten bezeichnen Intel sogar als „gebrochenes Unternehmen“.

Die 1,8 Mrd. US-$ Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) von Intel im ersten Quartal waren der zweitschlechteste Q1-Wert seit mindestens dem Jahr 2000. Dies stellt zwar eine Verbesserung gegenüber den 962 Mio. US-$ des Vorjahres dar, jedoch einen Rückgang von 82 % gegenüber den 10,3 Mrd. US-$ im ersten Quartal 2020. Zum Vergleich: Nvidias Nettogewinn stieg im Frühjahr von 1,1 Mrd. US-$ auf 17,3 Mrd. US-$ zwischen 2020 und 2024.

Boeing, der zehntschlechteste Performer im S&P, ist sicherlich kein überraschender Fall. Die Börsenprobleme des Luft- und Raumfahrtunternehmens resultierten aus einem großen PR-Albtraum, nachdem mehrere seiner Verkehrsflugzeuge versagten. Dies führte zu einer Untersuchung des Justizministeriums, einer Kongressanhörung über die Schwierigkeiten des Unternehmens und den schlechtesten Quartalsumsätzen in acht Quartalen im Frühjahr, was die Investoren frustrierte, da Boeing seit fünf Jahren in Folge negative Gewinne verzeichnet.

Für die Aktien der Unterhaltungsgiganten Warner Bros. Discovery und Paramount Global war 2024 alles andere als ein Bilderbuchjahr. Die Muttergesellschaften von HBO (WBD) und CBS (Paramount) waren die fünft- bzw. zwölftschlechtesten Verlierer im S&P. Beide hatten mit unsicheren Bilanzen zu kämpfen: WBD und Paramount meldeten im ersten Quartal Nettoverluste von 966 Mio. US-$ bzw. 563 Mio. US-$ – weit schlechter als das Wall-Street-Lieblingsunternehmen Netflix mit einem Nettogewinn von 2,2 Mrd. US-$.

Negative Schlagzeilen drückten ebenfalls die Unterhaltungskonglomerate nach unten. WBDs erwarteter Verlust der NBA-Rechte führte am 30. April zu einem 10%igen Kursverlust an einem einzigen Tag, während Paramounts Aktienkurs am 11. Juni um 8% einbrach, nachdem Gespräche über einen Verkauf an Skydance Media beendet wurden, das von David Ellison, dem Sohn des Multimilliardärs Larry Ellison, geleitet wird.

Schlechtest performende Aktien dieses Jahres:

1. Walgreens, -52 %
2. Lululemon, -42 %
3. Intel, -38 %
4. EPAM Systems, -37 %
5. Warner Bros. Discovery, -35 %
6. Albemarle, -33 %
7. Globe Life, -32 %
8. MarketAxess, -31 %
9. Paycom, -31 %
10. Boeing, -30 %

170 Mrd. US-$. So viel Marktwert verlor Tesla in der ersten Jahreshälfte – mit Abstand der größte Verlust eines S&P-Unternehmens. Die Aktien des von Elon Musk geleiteten Elektrofahrzeugherstellers fielen um mehr als 20 %, nachdem das Unternehmen das dritte Quartal in Folge ein negatives Gewinnwachstum gemeldet hatte. Die Analysten erwarten für das zweite Quartal 2024 einen weiteren Rückgang von 35 % im Vergleich zum Vorjahr.

Die Aktie mit der schlechtesten Performance im Russell 3000, der mehr als 3.000 der größten börsennotierten US-Unternehmen umfasst, ist der Arzneimittelhersteller Aerovate Therapeutics. Die Marktkapitalisierung sank dieses Jahr von über 600 Mio. US-$ auf unter 50 Mio. US-$. Ursache war ein „Worst-Case-Szenario“, in dem das einzige Produkt des Unternehmens, ein Blutdruckmittel, aus den Tests genommen wurde. Die schlechtesten Performer im Russell 3000 mit einem Marktwert von über 10 Mrd. US-$ sind der Elektrofahrzeughersteller Rivian, der im elften Quartal in Folge mehr als 1 Mrd. US-$ verbrannte.

Weniger als 40 % der im S&P enthaltenen Aktien fielen im ersten Halbjahr 2024, während der Index ein Allzeithoch erreichte.

Text: Derek Saul