Jahm Najafi, 61, ist ein in Phoenix ansässiger Private-Equity-Investor und Philanthrop. Der in Iran geborene Najafi emigrierte 1975 mit seinem älteren Bruder Francis in die USA. Er studierte Politikwissenschaft und Wirtschaft an der University of California Berkeley und erwarb 1986 einen Masterabschluss in Wirtschaftswissenschaften an der Harvard University. Seine Karriere begann er bei Salomon Brothers auf Wall Street, bevor er 1990 zusammen mit seinem Bruder die Pivotal Group, eine Immobilieninvestmentfirma, gründete.

2002 gründete Najafi die Najafi Companies, um sein eigenes Kapital zu verwalten. Eine seiner profitabelsten Investitionen war 2003 der Erwerb des Domainregistrars Network Solutions für 100 Mio. US-$, den er vier Jahre später für 800 Mio. US-$ verkaufte. 2009 erwarb er 10% an den Phoenix Suns für etwa 43 Mio. US-$; dieser Anteil ist heute 400 Mio. US-$ wert.

Najafi investiert in verschiedene Branchen wie Unterhaltung, Konsumgüter und Sportfranchises, einschließlich des Formel-1-Teams McLaren. Sein Vermögen wird auf etwa 1,4 Mrd. US-$ geschätzt. Im vergangenen Jahr unterschrieb Najafi das Giving Pledge, das Versprechen, mindestens die Hälfte seines Vermögens zu Lebzeiten oder nach seinem Tod zu verschenken.

Forbes: Was sind derzeit die größten Risiken für Investoren?
Najafi: Geopolitische Risiken wie die Beziehungen zwischen den USA und China, Ukraine und Israel. Die Welt befindet sich in einer der unsichersten Phasen seit dem Zweiten Weltkrieg, sowohl geopolitisch als auch in der Innenpolitik in Europa und den USA. Wir könnten vor grundlegenden Veränderungen der liberalen Marktwirtschaft und der Demokratie stehen. Liberalismus und Handel haben seit dem Zweiten Weltkrieg zur globalen wirtschaftlichen Entwicklung beigetragen und viele Menschen aus der Armut geholt. Diese Menschen sind auch wichtige Konsumenten amerikanischer Produkte.

Forbes: Welche Investitionsmöglichkeiten sehen Sie momentan?
Najafi: Ich setze auf geografische Regionen oder Branchen, die schwierige Zeiten durchleben, und auf Produkte und Dienstleistungen, die nicht leicht durch Technologie oder Künstliche Intelligenz ersetzt werden können. Wir investieren nicht in neue Ideen, die wir nicht verstehen, daher meiden wir AI und Krypto. Wenn ich Risiken eingehen wollte, wäre die Ukraine ein spannender Ort. Nach dem Krieg wird eine enorme Menge an Kapital benötigt werden. Die Ukraine ist ein widerstandsfähiges Land mit hervorragendem Technologie-Potenzial.

In den USA glaube ich nicht, dass Immobilien und Büros verschwinden. Wir erleben gerade einen Anstieg im Bereich der Erlebnisse. Menschen zahlen mehr für spezialisierte Events wie die X Games, in die wir 2022 investiert haben.

Forbes: Wie haben Sie Ihre Investmentkarriere begonnen?
Najafi: Meine Karriere begann 1990 nach meinem Wechsel von Salomon zurück nach Phoenix. Ich begann, Immobilieninvestitionsmöglichkeiten zu prüfen, nachdem die US-Regierung die Resolution Trust Corporation gegründet hatte, um insolvente Spar- und Darlehensinstitute zu übernehmen. Gemeinsam mit meinem Bruder gründeten wir eine Investmentgruppe und kauften RTC-Assets. 2002 gründete ich die Najafi Companies, um meine eigenen Investitionen langfristig zu verwalten, ohne Fremdkapital aufzunehmen.

Forbes: Was waren Ihre ersten Investitionen als eigenständiger Investor?
Najafi: Meine erste Investition war in ein kleines Unternehmen für Nahrungsergänzungsmittel, das wir mit Gewinn verkauften. Danach erwogen wir den Kauf eines Seekabels im Pazifik, das 1990 für 850 Mio. US-$ gebaut wurde und bankrott gegangen war. Wir hatten es für 66 Mio. US-$ gebunden, aber aufgrund regulatorischer Hürden stieg der Wert und wir erhielten eine Break Fee von 10% des Kaufpreises.

Forbes: Wie haben Sie Network Solutions identifiziert und umgesetzt?
Najafi: Im Jahr 2003 haben wir Network Solutions erworben, nachdem wir 2002 über 100 Unternehmen untersucht hatten, die unter ihrem Barwert gehandelt wurden. Die Idee war, ein Geschäftsmodell zu finden, das wir verstehen konnten. Wir kauften Network Solutions für 100 Mio. US-$ und bauten zusätzliche Online-Dienste auf. 2007 verkauften wir das Unternehmen für 800 Mio. US-$.

Forbes: Wie identifizieren Sie Chancen in unbekannten Branchen?
Najafi: Unser Ansatz ist es, das richtige Management-Team zu finden. Wir stellen sicher, dass wir die richtigen Fragen stellen und das Management ihre Arbeit machen lassen. Ein zufriedener Kunde ist die kostengünstigste Form des Marketings. Wir investieren nicht in Branchen, die wir nicht mit Überzeugung vertreten können.

Forbes: Welche Fehler haben Sie gemacht und was haben Sie daraus gelernt?
Najafi: Ein großer Fehlschlag war unser Versuch, die Content-Entwicklung zu ändern. Unser Ansatz, eine One-Stop-Shop-Lösung zu schaffen, war zu früh und scheiterte. Wir lernten, dass es wichtig ist, nicht nur die Branche zu verstehen, sondern auch die Ausführung richtig zu machen.

Forbes: Was bedeutet es für Sie, ungewöhnliche Preisparameter zu identifizieren?
Najafi: Es geht darum, wirtschaftliche oder branchenspezifische Diskrepanzen zu erkennen. Während Marktabstürzen kauft man Unternehmen, die grundsätzlich gesund sind, aber aufgrund von Überangebot an Kapital zu niedrigen Preisen erhältlich sind. Diese Unternehmen erholen sich in der Regel und bieten erhebliche Renditen.

Forbes: Welchen Rat würden Sie Ihrem 20-jährigen Ich geben?
Najafi: Treffen Sie wenige endgültige Entscheidungen. Erlauben Sie sich, kleine Fehler zu machen und daraus zu lernen. Seien Sie flexibel und nutzen Sie jede Lerngelegenheit.

Forbes: Haben Sie Buchempfehlungen für Investoren
Najafi: William Greens Buch „Richer, Wiser, Happier“ betont Authentizität und erfüllt mich besonders. Auch Peter Lynchs „One Up On Wall Street“ hat mich geprägt, besonders Lynchs Ansatz, sich nur zehn Entscheidungen pro Jahr zu erlauben.

Forbes: Vielen Dank.

Text: John Hyatt
Foto: connie lambros