„Die nächste industrielle Revolution hat begonnen“, erklärte Nvidia-Mitbegründer und CEO Jensen Huang letzten Monat während der Quartalszahlen. „Unternehmen und Länder arbeiten mit Nvidia zusammen, um herkömmliche Rechenzentren im Wert von Billionen Dollar auf beschleunigtes Computing umzustellen und eine neue Art von Rechenzentren zu schaffen: KI-Fabriken, die eine neue Ware produzieren – künstliche Intelligenz.“

Keiner hat von Nvidias kometenhaftem Aufstieg mehr profitiert als Huang selbst. Vor fünf Jahren wurde sein Vermögen auf 4 Mrd. US-$ geschätzt, er rangierte auf Platz 546 der Forbes-Liste der reichsten Menschen. Vor etwas mehr als einem Jahr war sein Vermögen auf 21 Mrd. US-$ gewachsen, was ihn auf Platz 76 brachte. Heute, mit einer Marktkapitalisierung von über 3,2 Bio. US-$, ist er der 12. reichste Mensch der Welt und besitzt ein Vermögen von 115 Mrd. US-$, hauptsächlich dank seines fast 4%-Anteils am Unternehmen.

Obwohl Huang der bekannteste Aktionär von Nvidia ist, gibt es viele andere, die ebenfalls erheblich vom steigenden Aktienkurs profitiert haben. Zu den größten Gewinnern gehören fünf weitere Top-Manager wie CFO Colette Kress und Chefjurist Tim Teter sowie vier unabhängige Vorstandsmitglieder, die zusammen Aktien im Wert von über 10 Mrd. US-$ besitzen.

Einer dieser Vorstandsmitglieder ist Milliardär Mark Stevens, der 1993 in Nvidia investierte, dem Gründungsjahr des Unternehmens. Damals war er Partner bei Sequoia, als Firmengründer Don Valentine von Wilfred „Wilf“ Corrigan von LSI Logic kontaktiert wurde. „Da ist ein junger Mann, der bei LSI arbeitet, und ich bedaure, ihn gehen zu sehen. Ihr solltet ihn euch ansehen“, sagte Corrigan. Valentine und Stevens trafen Huang, der ihnen seine Idee vorstellte, 3D-Grafikchips für PC-Spiele zu entwickeln. „Wir fanden das interessant“, erinnert sich Stevens. Sequoia investierte 1 Mio. US-$ in das Unternehmen, was Nvidia eine Bewertung von nur 7 Mio. US-$ einbrachte. Stevens, der bei Intel gearbeitet hatte und bei Sequoia als Halbleiter-Experte galt, trat dem Nvidia-Vorstand bei. 2006 trat er zurück, da sich Sequoia auf private Unternehmen konzentrieren wollte, kehrte aber 2008 auf Einladung von Huang zurück. Dank Sequoias früher Investition besitzt Stevens heute Nvidia-Aktien im Wert von 5 Mrd. US-$. „Ich liebe unser Board. Es könnte das beste in Amerika sein“, sagt er.

Der Venture-Kapitalist und ehemalige Tech-Manager Brooke Seawell wurde 1997 von Harvey Jones überzeugt, dem Nvidia-Vorstand beizutreten. Sie hatten sich kennengelernt, als Seawell Senior Vice President für Finanzen und Betrieb bei Synopsys war, wo Jones CEO war. Nvidia „war im Bereich Grafik-Halbleiter tätig, einem hyper-kompetitiven Markt, und der CEO war kaum über 30. Er war nie zuvor VP gewesen“, erinnert sich Seawell. „Ich dachte, das klingt nicht sehr vielversprechend.“ Doch Jones überzeugte ihn, und Nvidia suchte jemanden mit Erfahrung in Finanzen und Börsengängen, was Seawell bei Synopsys gemacht hatte. Heute besitzt Seawell Aktien im Wert von 700 Mio. US-$.

Im Vergleich dazu besitzen die Direktoren und Führungskräfte von Nvidia relativ viele Aktien. Bei Microsoft, dem derzeit wertvollsten US-Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 3,3 Bio. US-$, besitzen die Direktoren und Führungskräfte zusammen weniger als 1% der Aktien. Ähnlich ist es bei Apple, das mit 3,3 Bio. US-$ die zweitgrößte Marktkapitalisierung hat. Bei Nvidia besaßen die Direktoren und Führungskräfte zusammen 4,23% der Aktien zum 25. März, laut der letzten Vollmacht. Insgesamt sind das über 130 Mrd. US-$ an Aktien, wobei der Großteil in Huangs Händen liegt. Ein Grund für diesen Unterschied ist, dass bei Microsoft und Apple keiner der Gründer noch im Vorstand oder als leitender Angestellter tätig ist.

Benjamin Hermalin, Finanzprofessor an der UC Berkeley, erklärt per E-Mail, dass es zwei Hauptwirkungen gibt, wenn Führungskräfte große Aktienmengen halten, wie Huang es tut. „Erstens macht der Besitz von Aktien durch das Management dieses stärker an den Unternehmenswert gebunden, was positiv für die anderen Aktionäre ist.“ Es könne jedoch auch dazu führen, dass das Team vorsichtiger wird, da so viel ihres Geldes in der Aktie steckt.

Bisher gibt es jedoch kaum Anzeichen, dass Huang risikoscheu wird.

Es ist nun leicht nachvollziehbar, warum diese Vorstandsmitglieder und Schlüsselpersonen so viele Aktien behalten haben, zumindest bis zu diesen Rekordhöhen. Doch früher war das nicht so offensichtlich. Nvidias erster Chip, der 1995 veröffentlicht wurde, war ein Flop. Während der Entwicklung des zweiten Chips stellten Huang und sein Team fest, dass die Architektur völlig falsch war und sie stoppten die Arbeit daran. „Zwischen 1993 und 1997 standen wir fast dreimal vor dem Bankrott“, sagt Vorstandsmitglied Stevens. „Jensen sagte einmal: ‚Wir sind nur 30 Tage von der Insolvenz entfernt.‘“

Nvidia wendete das Blatt, indem es bei seinem dritten Versuch, einen Chip zu entwickeln, umgekehrt vorging und zuerst die Software entwickelte, erklärt Huang in einem Sequoia-Podcast. Aufgrund der schwindenden Finanzierung musste schnell gehandelt werden, und der nächste Chip war ein Erfolg. In den frühen 2000er Jahren entwickelte Nvidia die weltweit erste Graphics Processing Unit (GPU), die sich für die Bildwiedergabe in Videospielen als äußerst beliebt erwies. In den letzten zehn Jahren stellten KI-Forscher fest, dass Nvidias GPUs zur Ausführung neuronaler Netzwerke und zum Bau von Supercomputern genutzt werden konnten. Dies führte zu der Entscheidung, auf KI-Computing zu setzen, bevor es einen nachgewiesenen Markt gab. Diese Wette hat sich mehr als bezahlt gemacht.

Ein Pechvogel ist Nvidias Mitbegründer und ehemaliger CTO Curtis Priem, der beim Börsengang 1999 genauso viele Aktien wie Huang hatte, aber das Unternehmen vor über 20 Jahren verließ. Hätte er seine Aktien behalten, könnte er heute ebenfalls ein Centi-Milliardär sein. Priem verkaufte oder spendete jedoch alle seine Nvidia-Aktien bis 2007, wie er letztes Jahr Forbes sagte, und finanziert nun einen Quantencomputer, der das Dreifache seines derzeitigen geschätzten Vermögens von unter 50 Mio. US-$ wert ist. Unklar ist, was Mitbegründer und ehemaliger VP für Engineering Chris Malachowsky mit seinen Nvidia-Aktien gemacht hat, seit er vor zwei Jahrzehnten das Unternehmen verließ. Er musste seit 2002, als er 773 Mio. Aktien (angepasst für Splits) hielt, keine Aktienverkäufe oder -bestände mehr offenlegen. Versuche, Malachowsky zu erreichen, waren erfolglos.

Nvidia verlor nach dem Ausscheiden der Mitbegründer nicht an Dynamik. Seawell, der fast 27 Jahre im Nvidia-Vorstand ist, schreibt dies Huangs Führung zu, der das Unternehmen so erfolgreich steuerte. „KI war jahrzehntelang ein Konzept. Aber Jensen erkannte, dass es mit genügend Rechenleistung praktisch und real werden könnte“, sagt Seawell. Huang konzentriert sich nicht nur auf die Technologie, sondern auch auf Teamarbeit und unterstützt Mitarbeiter darin, an Projekten zu arbeiten, für die sie sich begeistern. Dies führt zu einer sehr geringen Fluktuationsrate von nur 3% pro Jahr im Vergleich zu 15% in den meisten Unternehmen im Silicon Valley.

Seawell sagt: „Jensen wird der Erste sein, der sagt, dass wir viele Höhen und Tiefen erlebt und viele Fehler gemacht haben. Aber wir lernen aus unseren Fehlern und werden ständig besser.“

10. Mark Perry

Vorstandsmitglied
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 200 Mio. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von Nvidia-Aktien: 40 Mio. US-$

Perry ist seit 2005 unabhängiges Vorstandsmitglied bei Nvidia und hatte verschiedene Titel in unterschiedlichen Branchen inne. Dazu gehören Positionen wie General Counsel, Chief Financial Officer und Executive Vice President of Operations beim Biotech-Giganten Gilead Sciences. Außerdem arbeitete er bei der Anwaltskanzlei Cooley, war kurzzeitig Entrepreneur-in-Residence bei Third Rock Ventures und CEO des Biopharma-Unternehmens Aerovance. Derzeit berät er verschiedene Unternehmen und gemeinnützige Organisationen.

9. Debora Shoquist

Leitender Vizepräsident für den Geschäftsbetrieb
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 200 Mio. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von Nvidia-Aktien: 130 Mio. US-$

Shoquist kam 2007 zu Nvidia und ist mittlerweile Leitender Vizepräsident für den Geschäftsbetrieb. In dieser Funktion überwacht sie auch Nvidias Hauptsitz mit einer Fläche von 116.000 Quadratmetern (1,25 Millionen Quadratfuß) in Santa Clara. Im Vergleich zu anderen Top-Aktionären von Nvidia hat sie einen größeren Anteil ihrer Aktien relativ zu ihrem aktuellen Bestand verkauft. Zuvor war sie bei JDS Uniphase, Coherent und Quantum tätig.

8. Tim Teter

Leiter der Rechtsabteilung
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 300 Mio. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von Nvidia-Aktien: 0 Mio. US-$

Der Leiter der Rechtsabteilung von Nvidia stieß 2017 zum Unternehmen und hat bereits Nvidia-Aktien im Wert von mehr als einer Viertelmilliarde Dollar erworben. Zuvor war er Partner bei der Anwaltskanzlei Cooley, wo er an prominenten Patent- und Technologiefällen arbeitete und Unternehmen wie Qualcomm und Apple vertrat. Vor seinem Jurastudium an der Stanford Law School arbeitete er als Ingenieur bei Lockheed Missiles and Space Company. Er hat Aktien nur als Geschenke abgegeben oder um Steuern zu bezahlen, die auf die Zuteilung von Restricted Stock Units zurückzuführen sind.

7. Jay Puri

Leitender Vizepräsident
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 500 Mio. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von Nvidia-Aktien: 150 Mio. US-$

Der langjährige Nvidia-Mitarbeiter Puri ist heute leitender Vizepräsident und verantwortlich für die weltweiten Geschäftsoperationen des Unternehmens, einschließlich der Vertriebsstrategie. Bevor er 2005 zu Nvidia kam, verbrachte er 22 Jahre bei Sun Microsystems, wo auch die Nvidia-Mitbegründer Priem und Malachowsky gearbeitet hatten, bevor sie Nvidia gründeten.

6. Brooke Seawell

Vorstandsmitglied
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 700 Mio. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von Nvidia-Aktien: 60 Mio. US-$

Seawell trat 1997 dem Vorstand von Nvidia bei, als er Executive Vice President bei NetDynamics war, einem Unternehmen für Application-Server-Software, das 1998 von Sun Microsystems übernommen wurde. Im Jahr 2000 wechselte er zum Risikokapital, zunächst als Partner bei Technology Crossover Ventures und später bei New Enterprise Associates. Über seine lange Karriere hinweg – 25 Jahre als Führungskraft und fast genauso viele Jahre im Risikokapital – war er an 12 Börsengängen beteiligt, darunter Nvidia und das Unternehmen für Datenvisualisierung Tableau, sowie an 13 Unternehmensübernahmen. Seawell ist auch ein leidenschaftlicher Radfahrer, der zwei Dutzend Radurlaube weltweit unternommen hat. Laut ihm ist das „eine intensive Art, einen Ort oder eine Region zu erleben.“

5. Colette Kress

Vizepräsident und Finanzvorstand
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 700 Mio. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von Nvidia-Aktien: 50 Mio. US-$

Nvidias Vizepräsident und Finanzvorstand, Colette Kress, stieß 2013 zu dem Tech-Unternehmen, als der Umsatz noch bei nur 4,3 Mrd. US-$ lag. Seitdem hat sie maßgeblich das Wachstum des Umsatzes vorangetrieben: Im Jahr bis Januar verzeichnete Nvidia einen Umsatz von 60,9 Mrd. US-$, das 15-fache dessen, was es vor einem Jahrzehnt war. Kress soll Nvidia aufgrund der Empfehlung ihrer beiden jungen Söhne, damals 8 und 10 Jahre alt, beigetreten sein, die das Unternehmen kannten, weil es die Chips für ihre Lieblingsspiele entwarf. (Jeder ihrer Söhne besitzt jetzt 400 Aktien.) Vor Nvidia war Kress drei Jahre lang CFO einer Cisco-Division und arbeitete 13 Jahre bei Microsoft.

4. Harvey Jones

Vorstandsmitglied
Vermögen: 1,4 Mrd. US-$
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 1 Mrd. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von Nvidia-Aktien: 300 Mio. US-$

Jones, der 1993 zusammen mit Stevens und Coxe dem Vorstand von Nvidia beitrat, ist seit mehr als drei Jahrzehnten Unternehmer, High-Tech-Manager und Risikokapitalinvestor. Er war Mitbegründer der Technologieunternehmen Daisy Systems im Jahr 1981 und Tensilica im Jahr 1997 - und war CEO des Unternehmens für elektronische Design-Automation Synopsys, das heute mehr als 80 Mrd. US-$ wert ist. Heutzutage ist er hauptsächlich Investor durch seine Firma Square Wave Ventures.

3. Tench Coxe

Vorstandsmitglied
Vermögen: 5,7 Mrd. US-$
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 4,8 Mrd. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von NVDA-Aktien: 400 Mio. US-$

Wie Stevens war auch Coxe ein Risikokapitalgeber und vertrat den frühen Investor Sutter Hill Ventures. Auch er trat im Gründungsjahr des Unternehmens dem Vorstand von Nvidia bei. Während er Sutter im Jahr 2020 verließ, blieb er Nvidia treu und geht nun in sein viertes Jahrzehnt als Direktor des Unternehmens. Coxe ist der drittgrößte Insider-Anteilseigner bei Nvidia. Er war auch Anteilseigner bei der Softwarefirma Snowflake, die von Sutter Hill unterstützt wurde.

2. Mark Stevens

Vorstandsmitglied
Vermögen: 8,7 Mrd. US-$
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 5,2 Mrd. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von NVDA-Aktien: 400 Mio. US-$

Der langjährige Risikokapitalgeber Stevens war Partner bei Sequoia Capital, als die Firma in Unternehmen wie PayPal, LinkedIn, Google und natürlich Nvidia investierte – damals im Jahr 1993, als Nvidia gegründet wurde und das gesamte Unternehmen laut PitchBook nur 7 Mio. US-$ wert war. Er war von 1993 bis 2006 im Vorstand von Nvidia tätig und kehrte zwei Jahre später wieder zurück. Stevens, der im letzten Monat Aktien im Wert von mehr als 120 Mio. US-$ verkauft hat, besitzt auch eine Minderheitsbeteiligung an den Golden State Warriors, wo er Mitglied im Executive Board der Eigentümer ist. Er verließ Sequoia im Jahr 2021 und investiert nun hauptsächlich durch seine eigene Firma, S-Cubed Capital.

1. Jensen Huang

Geschäftsführer
Vermögen: 115 Mrd. US-$
Aktueller Wert der Nvidia-Aktien: 114 Mrd. US-$
Geschätzter Erlös aus dem Verkauf von NVDA-Aktien: 1,5 Mrd. US-$

Huang hat einen langen Weg zurückgelegt, seit er während seiner Schulzeit in einem ländlichen Internat in Kentucky Toiletten geputzt hat. Dennoch würde er, wenn er alles noch einmal machen könnte, Nvidia nicht aufbauen, weil er nicht realisierte, wie schwer es sein würde, sagte er im Februar im Acquired-Podcast. Er sagt, er arbeitet immer, rund um die Uhr und sieben Tage die Woche. "Ich sitze bei Filmen und erinnere mich nicht daran, weil ich über die Arbeit nachdenke", sagte er in einem Interview mit Patrick Collison, Mitbegründer von Stripe, letzten Monat, in dem er auch erwähnte, dass er nicht an Einzelgespräche glaubt oder Mitarbeiter entlässt. Im März hat Huang einen neuen Handelsplan angenommen, um in den nächsten zwölf Monaten sechs Millionen Nvidia-Aktien zu verkaufen, weniger als 1% seines Anteils.

Text: Phoebe Liu & Kerry A. Dolan